管理洞察_被資本玩死,還是玩資本而死?| 謙啟咨詢

謙啟 小謙
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2019-12-1110:47:10 評論 151 2543字閱讀8分28秒

管理洞察_被資本玩死,還是玩資本而死?| 謙啟咨詢

2019年轉眼進入最后一個月,滬上天氣開始急速降溫,冬天的氣息越來越濃。就季節而言,年復一年四時交替,冬天過后就必然是春天。然而不是任何事物都能夠往復循環,很多變化常常是不可逆的,企業就是這樣,甚至可以肯定的是,絕大多數企業在進入冬天后,就再也看不到春天了。

 

如果說多年前任正非寫下《華為的冬天》只是未雨綢繆,很多企業所遭遇的冬天則是殘酷的現實,因而很難淡定從容地面對。近期有關企業倒閉的消息有點多,其中不乏老牌的行業標桿,也有市場廣泛看好的后起之秀,這些企業各自的發展有很大區別,但有一點共性之處,那就是因為引入外部資本或提前收錢而打亂了企業發展的節奏。

 

明星企業,轉眼崩塌

韋博英語已發展了20多年,主要業務為成人英語輔導,在全國62個城市開設了近154家門店,今年下半年多家門店發生欠薪,10月12日創始人高衛宇發布公開信正式承認資金鏈斷裂,坐實了這家老牌培訓機構的倒閉。韋博英語經歷過高速的擴張,2004年起走出上海,在江浙兩省開設分校;2005年起的兩年內擴張到了近10家省會城市;2008年到2010年在更多省會城市進軍,同時加盟方式下沉到了三四線城市;2011年到2014年主攻一線城市;2015年開始陷入虧損狀態,并一直虧損至今;2016年開始發力少兒英語,接著又開始發展線上業務,持續的資金投入使得資金壓力越來越大。

 

成立于2016年的巧恩美語在規模上比韋博英語要小很多,在上海有16家直營門店、6家加盟門店,從學員處收取了高達1.25億元的預付學費。從2018年10月起部分門店就不再有新的生源,資金鏈已經斷裂。今年5月所有門店突然關門停業,后創始人因涉嫌以非法占有為目的的合同詐騙被逮捕。

 

“貴為”胡潤“潛力獨角獸”的生鮮電商呆蘿卜11月被爆資金緊張,11月底關閉杭州中心(研發、運營、公關團隊),欠薪超過3000千元。呆蘿卜創立于2015年,今年6月獲得6億元A輪融資,之后就進入了“從百家到萬家”的瘋狂擴張節奏,相繼在安徽、江蘇、湖北、河南的19個城市開出1000多家門店,還宣稱兩年內單在鄭州就要開1000家門店。公司最多時有1萬名員工,遠高于每日優鮮的3000人。

 

企業的錯,資本的鍋

這些倒閉的企業都有一個同樣的理由:資金鏈斷裂,簡單說就是賺得少、花得多。入不敷出,又不能獲得額外的資金注入,那就只能選擇關門大吉了。發生這樣的情況,究竟是怪外部資本呢?還是怪企業自己呢?

 

我們先看一下沒有外部資本進入的企業會怎么做。創始人投入初始資金,開展業務后獲得收入,再根據收入情況確定接下來的支出。如果經營困難或者因業務擴張需要追加資金,要么創始人自掏腰包,要么向銀行借款,但創始人的錢總是有限的,銀行貸款也是很貴的,因此追加的資金很有限,不會讓企業突然覺得有錢花不完了。

 

那么有外部資本進入的企業又如何呢?外部資本方一般都是看好企業未來的發展,也是基于未來企業狀況進行估值,而且投入的錢不用企業很快就還,因此會給企業一個強烈的錯覺,就是外部資本的錢不僅很便宜而且管夠。企業拿到一大把錢后,就會開始瘋狂擴張,這時的目標不是賺錢,而是獲得下一輪融資。如果企業又獲得一筆更大的融資,則會更加變本加厲地擴張。在外部資本的驅動下,企業根本停不下來,此時的企業經營已經成了一場賭博。

 

之所以稱為賭博,因為無論是曾經穩步經營過的企業,還是缺乏任何經驗的初創企業,都沒有足夠的能力在企業大肆擴大規模后控制住局面,資本方對此也沒有把握,企業需要探索,而這就是最大的變數,更不用說企業還要面對市場的變局。

 

像培訓機構預收學費的情況,盡管不屬于外部資本的范疇,但也屬于非正常收入,也就是說收入和業務的節奏不匹配。這類收入同樣會給企業帶來很有錢的錯覺,而盲目進行擴張,卻忘了接下來一段時間不再有收入來源。

 

資本的到來,使得企業的收支情況變得不再明朗,資金情況也不再真實。在這種情況下,企業難免會有大把花錢的沖動,當然也有來自資本方對賭協議的壓力。但無論如何,企業終究不是資本方的,而且也是經營團隊在負責日常運作,因此盲目擴張帶來的嚴重經營問題,肯定是企業自身的錯,經營團隊不能因為把鍋甩給資本方就可以獨善其身。更何況,引入外部資本也是企業自己做出的決定,就不要說自己無辜了。

 

玩不好資本,就不要玩

有太多案例顯示,當外部資本進入后,企業發展開始背離正常的規律,企業要么增加業務規模,要么發展新業務,要么開始對外投資,結果把企業變得面目全非。企業獲得融資是這樣,上市后更是這樣,資本要么成為促進企業良性發展的催化劑,要么成為造成機體紊亂的毒品。

 

香煙的包裝上都有“吸煙有害健康”的警示,股市也有“股票有風險,投資需謹慎”的警示,企業在接觸資本時,卻很少得到警示。企業作為獨立的法人實體,有權做出自己的決定,并且做出決定后就要承擔相應的責任。很多企業是因為不甘心業務發展緩慢,因而被資本方趁虛而入,在資本的誘惑下盲目走上資本之路。更有甚者,業務才剛剛有雛形,就整天解除各類資本方,似乎創業就是為了獲得資本。

 

對于企業如何理性對待資本,這里提三點建議:

 

一是企業自身要先有盈利的能力。只有真正盈利過,才能摸到企業經營的精髓,才具備一定的抗風險能力,才能將業務、團隊和管理調適到一個相對理想的狀態。有人說互聯網企業可以不用考慮賺錢,其實很是偏頗,畢竟盈利本身就是商業模式中的重要一環。當然,個別情況下除外,比如需要迅速搶占壟斷地位,再比如產品處于研發階段需要大量投入,但不應將個別情況推而廣之。

 

二是企業要有合理的發展規劃。很多企業在引入資本后,把和資本方的對賭目標當成企業的發展目標,正常的業務節奏完全被打亂,這就是主次不分了。應該是資本服從企業發展的需要,而不是企業發展為資本服務。

 

三是企業不缺錢就不要動資本的心思。企業健康發展在于資源投入產出的平衡,而到達這種平衡需要企業的長期積累,這種能力不是短時間就能培養的。資本的到來完全打亂了這種平衡,而不具備平衡能力的企業會更加無所適從。

 

企業與資本的結合是一種互補關系,與其說企業因資本而死,不如說是這些企業不懂得善用資本。企業使用資本方的錢叫杠桿,使用客戶預付的錢叫透支,這些都不是企業發展的常態,特定階段用一下可以,產生重度依賴就很是不妥了。

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